NEOGAMES' RECOMMENDED PUBLIC OFFER TO THE SHAREHOLDERS OF ASPIRE GLOBAL

On 17 January 2022, NeoGames S.A.1 (“NeoGames”) announced a recommended public offer to the shareholders of Aspire Global plc2 (“Aspire Global”) to tender all their shares in Aspire Global to NeoGames for a consideration consisting of a combination of cash and newly issued shares in NeoGames in the form of Swedish depository receipts (the “Offer”). Certain shareholders in Aspire Global, who in aggregate own shares corresponding to 66.96 percent of all shares and votes in Aspire Global, have entered into irrevocable undertakings that enable the other shareholders in Aspire Global who elect to receive as much cash consideration as possible under the Mix & Match Facility (as defined below) to receive 100 percent cash consideration of SEK 111.00 in cash per share in Aspire Global, representing a premium of 41.40 percent compared to today’s closing price of SEK 78.50 for Aspire Global’s share.

The shares in Aspire Global are admitted to trading on Nasdaq First North Premier Growth Market (“Nasdaq First North”). The shares in NeoGames are admitted to trading in the United States on the Nasdaq Stock Exchange, Global Market tier (the “Nasdaq Stock Exchange”).

“This is a highly strategic and transformational transaction for NeoGames that represents perhaps one of the more important milestones for us as a company. We believe that the combination of our two very successful companies will create a leading global provider across all forms of online lottery, sports betting and gaming that would have significant global active presence in many key markets. As a pure-play iLottery provider, we have experienced first-hand the strong convergence and expansion trend of lotteries in many countries globally into online gaming verticals and we believe that with this transaction we will become an even better strategic partner to our existing and future customers. We are excited to also be able to become a leading global provider to regulated gaming operators through the vast experience and product set that Aspire Global brings to our combined entity, together with profound operational experience which is a crucial success factor. The strong ties and cultural fit between the companies, where significant parts of our management teams have worked together and cooperated along the years, provides a great platform for future collaboration and success.” – Moti Malul, CEO of NeoGames.

“Aspire Global is a high quality, leading supplier with a one stop shop in the regulated gaming industry. Following the acquisition of BtoBet, Pariplay, the recent investment in bingo and the divestment of the B2C division and now this potential merger with NeoGames, we will create a leading global supplier for the entirety of the iGaming and iLottery space overnight. I strongly believe that the two companies are well matched with a solid cultural connection forged over many years of working together which will facilitate meaningful revenue synergies. The deal will allow us to leverage NeoGames’ presence in the U.S. to grow even further in this market whilst continuing to roll out new products and support the growth of our regulated clients in Europe, Latin America, Africa and North America. Setting aside the value creation from a financial perspective, both NeoGames and Aspire Global will be able to offer a state-of-the-art enhanced gaming solution as well as supporting growth for existing and new clients. This is an exciting new chapter for my management and employees as we look to lead the space with high quality and innovative products.” – Tsachi Maimon, CEO of Aspire Global.

Press Releases


Transaction Documents


About the transaction

Background and reasons for the Offer

Having thoroughly researched and landscaped the global gaming market for a best-in-class iGaming provider, NeoGames has identified Aspire Global as an ideal combination that would allow NeoGames to pursue sports and gaming initiatives globally for lottery customers and permit entry into the adjacent TAMs of online sports betting and online gaming. NeoGames believes combining with Aspire Global and adding its proprietary technology, including a scalable PAM solution providing end-to-end solutions for a customer’s online business from regulation and compliance to payment processing, risk management, CRM, support and player value optimization combined with its games content and sports betting platform, provides strong strategic and operational rationale for a combination. Further, Aspire Global operates a pure B2B model, given its recent divestiture of its B2C operations. Aspire Global’s B2B operations, as reported by Aspire Global, have a history of revenue growth and operating profitability provides strong financial rationale for a combination. NeoGames believes that the combination of award-winning products and service offerings across iLottery, online sports betting and iGaming, will uniquely position NeoGames, as a global multi-product leader, to further capitalize on industry growth, increase revenues from existing customers and offer a value proposition that would appeal to a wider array of customers globally.

The fact that both companies share a common origin and a common technology foundation will, we believe, allow us to benefit from revenue synergies efficiently. These shared roots also mean that both companies share important cultural and management values which again will smooth the transitional period.

NeoGames believes the proposed combination of NeoGames and Aspire Global could result in the following benefits to the combined business:

Technology and Product Offering Enhancements Elevating the Go-To-Market Strategy

As lotteries around the world are seeking comprehensive turn-key solutions that include iLottery, online sports betting and iGaming products and services, it is NeoGames’ belief that the ability to provide a complete end-to-end solution is becoming an increasingly important consideration for lotteries around the world when selecting platform and content providers. The combination of iLottery, online sports betting and iGaming would create a comprehensive product offering that would enable NeoGames to compete and win contracts in markets where lotteries operate sports betting and iGaming, providing additional revenue opportunities. Furthermore, the combination would enhance NeoGames’ ability to address all aspects of its customers’ needs in-house, reducing the need for third party solutions.

Provides Strategic Opportunities to Accelerate and Diversify Growth

NeoGames’ positioning in the U.S. as a leading iLottery platform provider, with technology platforms that are deployed and operational in over a dozen U.S. states across lotteries and gaming, could further facilitate and accelerate Aspire Global’s entry into the growing U.S. market. Further, Aspire Global’s online sports betting and iGaming operating capabilities with experience operating outside of the U.S. could assist NeoGames to establish a presence in the sports betting and iGaming verticals in emerging high growth regions, such as Latin America and Africa.

Diversified Revenue Streams and Improved Growth Profile

Aspire Global’s complementary online sports betting and iGaming offering diversifies NeoGames’ revenue streams, both geographically and by product. NeoGames would be able to pursue sports and gaming initiatives globally for lottery customers and enter into the adjacent TAMs of online sports betting and online gaming. Together, NeoGames and Aspire Global operate across three continents globally. Combing the power of the global reach with a comprehensive product offering, which brings efficient product development and faster new market launches, NeoGames believes meaningful revenue synergies could be realized over the long term. NeoGames believes that the combined product offering will better position the combined company to win contracts in markets that were previously inaccessible or require a highly competitive position.

Additionally, reducing third party costs and fees, eliminating duplicative public company costs, and aligning of research and development activities and general and administrative costs could potentially create cost synergies.

Committed to Continued Profitable Growth

Both NeoGames and Aspire Global have operated separately as high growth and highly profitable entities for many years. The combination of the companies, and resulting reduced reliance on third party vendors improving margins, as well as increased TAM and growth profile, are expected to lead to additional opportunities to accelerate growth and to further expand already strong margins.

Enhanced Management Expertise

The combined company will be led and supported by the market-leading capabilities of an experienced, joint management team. Having worked together successfully in the past, NeoGames’ and Aspire Global’s management teams represent a strong cultural fit as each focus on innovation and a customer-centric approach to their respective markets and products.

NeoGames looks forward to working with Aspire Global’s highly experienced team. The quality of the team throughout the organization was one of the drivers for the Offer and as such NeoGames sees them as key to the future success of the combined company and intends to invest in their continued growth. The organizational structure of Aspire Global has provided a robust platform for growth, therefore NeoGames intends to create a new iGaming division that will encompass the entire existing operations of Aspire Global to support and push for the continued growth of the iGaming and sports betting verticals, while benefiting from overarching synergies.

The combined company is expected to be led by Moti Malul, who will continue as CEO, and Raviv Adler as CFO of NeoGames. Tsachi Maimon, the CEO of Aspire Global, is expected join NeoGames as President and lead the newly formed online gaming division. The current board of directors of NeoGames will remain in place and be responsible for governance of the combined entity.

NeoGames is expecting it will experience employee growth over time and is not anticipating significant redundancies in personnel. NeoGames plans to maintain separate business lines across products much as it is currently organized.

As set out above, NeoGames’ intention is to realize integration benefits of the combination. The integration of Aspire Global and NeoGames will therefore likely entail some changes to the organization, operation and employees of the combined group. The specific initiatives to be implemented will be determined following completion of the Offer pursuant to a detailed review of the combined businesses. Before completion of such review, it is too early to say which specific initiatives will be taken and the impact that these would have. Except for what is stated above, there are currently no decisions on any changes to NeoGames’ or Aspire Global’s employees, management or existing organization and operations of Aspire Global, including terms of employment and location of business.

The Offer in brief

At announcement, the Offer values each Aspire Global share at SEK 91.03 and the total value of the Offer based on all shares in Aspire Global amounts to approximately SEK 4,322 million.3

The Offer consideration consists of a combination of cash and shares in NeoGames, in the form of Swedish depository receipts, and shareholders may elect to tender in the Offer pursuant to either of two consideration alternatives, the Base Case Alternative and the Conditional Alternative (as defined below):

The Base Case Alternative

NeoGames offers each shareholder in Aspire Global the following consideration (the “Base Case Alternative”):

  • in respect of 50 percent of the number of Aspire Global shares tendered by such shareholder: SEK 111.00 in cash per Aspire Global share; and
  • in respect of the remaining 50 percent of the number of Aspire Global shares tendered by such shareholder: 0.320 shares4 in NeoGames per Aspire Global share in the form of Swedish depository receipts.

As part of the Base Case Alternative, NeoGames offers to the shareholders in Aspire Global a so-called mix & match facility, whereby each shareholder in Aspire Global, subject to the restrictions set out below, may elect to receive as much cash consideration as possible or as much share consideration as possible for their Aspire Global shares (the “Mix & Match Facility”). In aggregate, up to a total of 7.6 million new shares in NeoGames, represented by a corresponding number of Swedish depository receipts, will be issued as consideration in the Offer, and up to a total of approximately SEK 2,636 million will be paid in cash.5 This proportion between shares and cash will not be varied in aggregate as a result of individual elections made under the Mix & Match Facility. In order for individual shareholders of Aspire Global to receive a higher proportion of a certain elected consideration alternative under the Mix & Match Facility, other shareholders must have made reverse elections to a corresponding extent.

However, as set out below, due to undertakings from certain shareholders in Aspire Global, all other shareholders in Aspire Global that elect as much cash consideration as possible will receive such consideration in full.

Provided that 100 percent cash consideration is elected under the Mix & Match Facility, the Base Case Alternative represents a premium of approximately 41.40 percent compared to the closing price of SEK 78.50 for Aspire Global’s share on Nasdaq First North on 17 January 2022, being the last day of trading before the announcement of the Offer.

Aspire Global’s independent bid committee has confirmed to NeoGames that it has unanimously decided to recommend that Aspire Global’s shareholders accept the Base Case Alternative in the Offer with an election of as much cash consideration as possible under the Mix & Match Facility.

The Conditional Alternative

As an alternative to the Base Case Alternative, NeoGames offers each shareholder in Aspire Global the following consideration (the “Conditional Alternative”) in respect of 100 percent of the number of Aspire Global shares tendered by such shareholder, and for each such Aspire Global share:

  • at settlement of the Offer: 0.320 shares in NeoGames or such lower prorated number of shares in NeoGames, in the form of Swedish depository receipts, that may follow as a result of other shareholders’ elections under the Mix & Match Facility and the maximum number of shares in NeoGames that will be issued as consideration in the Offer, and
  • provided that less than 0.320 shares in NeoGames for each Aspire Global share has been received pursuant to (i) above and conditional upon the payment of future dividends6 from Aspire Global to NeoGames in a corresponding aggregate amount (net of any dividend tax) after Aspire Global has become a wholly owned subsidiary of NeoGames: an additional cash purchase price for each Aspire Global share amounting to the difference between the value of the share consideration delivered pursuant to (i) above (where 0.320 shares in NeoGames shall be deemed to have a value of SEK 111.00) and SEK 111.00, payable in cash in connection with such potential future dividends being paid.7 Accordingly, the maximum aggregate value that can be received under the Conditional Alternative can never exceed the value received under the Base Case Alternative. The Conditional Alternative facilitates for NeoGames to pay SEK 111.00 to all shareholders that elect to receive as much cash consideration as possible under the Mix & Match Facility in the Base Case Alternative.

To enable 100 percent cash consideration for the other shareholders tendering in the Offer who elect to receive as much cash consideration as possible under the Mix & Match Facility, shareholders in Aspire Global who in aggregate own 31,240,839 shares corresponding to 66.96 percent of all shares and votes in Aspire Global8 have irrevocably undertaken to accept the Offer and to elect the Conditional Alternative in the Offer.

Provided that 100 percent share consideration is received under the Conditional Alternative and no future conditional payment is thus made, the Conditional Alternative represents a discount of approximately 9.49 percent compared to the closing price of SEK 78.50 for Aspire Global’s share on Nasdaq First North on 17 January 2022, being the last day of trading before the announcement of the Offer.9

An offer document regarding the Offer is expected to be published on or about 26 April 2022. The acceptance period for the Offer is expected to commence on or about 27 April 2022 and end on or about 25 May 2022. The expected settlement date is 14 June 2022.

Recommendation from the independent bid committee of Aspire Global

Aspire Global’s independent bid committee – consisting of the independent board members Carl Klingberg and Fredrik Burvall – has confirmed to NeoGames that it has unanimously decided to recommend that Aspire Global’s shareholders accept the Base Case Alternative in the Offer with an election of consideration in all cash under the Mix & Match Facility. Aspire Global’s independent bid committee has also confirmed to NeoGames that it will recommend shareholders in Aspire Global who have a preference to receive shares in NeoGames to elect to receive such shares under the Base Case Alternative rather than the Conditional Alternative. Furthermore, Aspire Global’s independent bid committee has confirmed that it will work committedly for conditions for completion numbers 2 and 3 below to be met.

The recommendation is supported by a fairness opinion from Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB according to which the Base Case Alternative, enabling full cash consideration pursuant to the Mix & Match Facility, is fair to Aspire Global’s shareholders from a financial point of view, and none of the other consideration alternatives in the Offer are fair from a financial point of view at the current NeoGames share price. According to the fairness opinion, the Conditional Alternative is not fair to Aspire Global’s shareholders from a financial point of view.

Undertakings from shareholders in Aspire Global

Barak Matalon, Pinhas Zahavi, Elyahu Azur, Aharon Aran and Oded Gottfried, who in aggregate own 31,240,839 shares corresponding to 66.96 percent of all shares and votes in Aspire Global, have irrevocably and unconditionally undertaken to accept the Offer. In order to enable all other shareholders to receive consideration in all cash under the Mix & Match Facility, they have irrevocably undertaken to elect the Conditional Alternative in the Offer, which will be prorated in relation to any other shareholders electing to receive more than 50 percent share consideration in the Offer.

About NeoGames

NeoGames, incorporated in Luxembourg, is a technology-driven global provider of iLottery solutions for national and state-regulated lotteries. NeoGames’ full-service solution combines proprietary technology platforms and services with the experience and expertise required to manage successful iLottery operations. NeoGames’ game studio includes an extensive portfolio of engaging online lottery games that deliver a compelling player experience and significant value to lottery clients. As a trusted partner to lotteries worldwide, the Company works with its customers to maximize their success, offering a comprehensive solution that empowers them to deliver enjoyable and profitable iLottery programs to their players, generate more revenue, and direct proceeds to good causes. Further information about NeoGames is available at: www.neogames.com.

About Aspire Global

Aspire Global is a leading B2B-provider of iGaming solutions, offering companies everything they need to operate a successful iGaming brand, covering casino and sports. Aspire Global’s B2B-offering comprises a technical platform, proprietary casino games, a proprietary sportsbook, a game aggregator and managed services. Aspire Global also distributes third-party and proprietary games to external partners, through the acquisitions of game-aggregator and game studio Pariplay in 2019 and of BtoBet, a sportsbook provider, in 2020. Aspire Global operates in 30 regulated markets spanning Europe, America and Africa, including countries such as the United States, United Kingdom, Denmark, Portugal, Spain, Poland, Ireland, Nigeria, Columbia and Mexico. Offices are located in Malta, Israel, Bulgaria, Ukraine, North Macedonia, India, Italy and Gibraltar. Aspire Global was founded in 2005 and has been listed on Nasdaq First North since 2017. Further information about Aspire Global is available at: www.aspireglobal.com.

Preliminary timetable10

Publication of the offer document
26 April 2022

Acceptance period
27 April 2022 – 25 May 2022

Commencement of settlement
14 June 2022

Contact

Mr. Raviv Adler, CFO
Email: ir@neogames.com
Tel: +972 73 372 3107

For administrative questions regarding the Offer, please contact your bank or the nominee registered as holder of your shares.

A Luxembourg société anonyme (reg. no. B186309), domiciled in Luxembourg.

2 A Maltese public limited company (reg. no. C 80711), domiciled in Malta.

3 The value of the Offer is based on a closing price of the NeoGames share of USD 24.62 per share on the Nasdaq Stock Exchange on 14 January 2022 (being the last day of trading on the Nasdaq Stock Exchange before the announcement of the Offer) and a SEK to USD foreign exchange rate of 0.111, and 46,658,404 shares in Aspire Global as of 17 January 2022 as well as 828,094 additional shares in Aspire Global supposing acceleration of current outstanding incentive programs in Aspire Global at the time of the announcement of the Offer.

Corresponding to SEK 71.05 based on NeoGames’ closing price on 14 January 2022 and a SEK to USD foreign exchange rate of 0.111.

Based on full acceptance in the Offer. At a lower acceptance level, the number of shares to be issued, and the total amount of cash to be paid, will be reduced proportionately to maintain the aggregate proportions of shares in NeoGames and cash to be paid as consideration in the Offer.

In order for final dividends to be paid to the shareholders of Aspire Global, there must be profits available for distribution in accordance with the provisions of the Companies Act (Chapter 386 of the laws of Malta), and the board of directors of Aspire Global must propose, by board resolution, the declaration and distribution of a dividend, after which the general meeting of shareholders of Aspire Global must resolve to adopt the board of directors’ proposal. In order for interim dividends to be paid to shareholders of Aspire Global (that is, dividends which are not final dividends), there must be profits available for distribution in accordance with the provisions of the Companies Act (Chapter 386 of the laws of Malta), and the board of directors of Aspire Global must approve, by board resolution, the declaration and distribution of a dividend.

For instance, if a shareholder in Aspire Global tenders 100 Aspire Global shares pursuant to the Conditional Alternative and only 75 x 0.320 NeoGames shares can be delivered due to other shareholders’ elections under the Mix & Match Facility, equalling a total share consideration of 0.240 NeoGames shares per Aspire Global share tendered, the shareholder in this example would be, conditional upon the payment of future dividends from Aspire Global to NeoGames, entitled to receive a residual of SEK 27.75 per share, entailing a potential total consideration of SEK 81.04 per Aspire Global share, based on NeoGames’ closing price on 14 January 2022 and a SEK to USD foreign exchange rate of 0.111.

Based on 46,658,404 shares in Aspire Global as of the day of the announcement of the Offer.

Based on share consideration being received in full, a value of the Offer of approximately SEK 71.05 per share in Aspire Global, based on NeoGames’ closing price on 14 January 2022 and a SEK to USD foreign exchange rate of 0.111.

10 All dates are preliminary and may be subject to change.

NEOGAMES REKOMMENDERADE OFFENTLIGA UPPKÖPSERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I ASPIRE GLOBAL

Den 17 januari 2022 offentliggjorde NeoGames S.A.1 (”NeoGames”) ett rekommenderat offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Aspire Global plc2 (”Aspire Global”) att överlåta samtliga sina aktier i Aspire Global till NeoGames för ett vederlag bestående av en kombination av kontanter och nyemitterade aktier i NeoGames i form av svenska depåbevis (”Erbjudandet”). Vissa aktieägare i Aspire Global, som sammanlagt äger aktier motsvarande 66,96 procent av samtliga aktier och röster i Aspire Global, har ingått oåterkalleliga åtaganden som möjliggör för de övriga aktieägarna i Aspire Global som väljer att erhålla så mycket kontant vederlag som möjligt enligt Mix & Match-möjligheten (definierat nedan) att erhålla 100 procent kontant vederlag om 111,00 kronor kontant per aktie i Aspire Global, vilket motsvarar en premie om 41,40 procent jämfört med dagens stängningskurs om 78,50 kronor för Aspire Globals aktie.

Aktierna i Aspire Global är upptagna till handel på Nasdaq First North Premier Growth Market (”Nasdaq First North”). Aktierna i NeoGames är upptagna till handel i USA på Nasdaq Stock Exchange, Global Market tier (”Nasdaq Stock Exchange”).

”Det här är en mycket strategisk och omvandlande transaktion för NeoGames som utgör en av de kanske viktigaste milstolparna för oss som företag. Vi tror att samgåendet mellan våra två mycket framgångsrika företag kommer skapa en ledande global leverantör av alla typer av onlinelotterier, sportbetting och spel som skulle ha en väsentlig global aktiv närvaro på många nyckelmarknader. Som en renodlad iLottery-leverantör har vi direkt upplevt den starka konvergensen och expansionstrenden av lotterier i många länder globalt till onlinespel-vertikaler och vi tror att vi med denna transaktion kommer att bli en ännu bättre strategisk partner till våra befintliga och framtida kunder. Vi ser fram emot att också kunna bli en ledande global leverantör till reglerade speloperatörer med hjälp av den stora erfarenhet och produktuppsättning som Aspire Global tillför till vår sammanslagna enhet, tillsammans med gedigen operativ erfarenhet vilket är en avgörande framgångsfaktor. De starka banden och kulturella överensstämmelsen mellan bolagen, där betydelsefulla delar av våra ledningsgrupper har arbetat tillsammans och samarbetat under åren, ger en bra plattform för framtida samarbete och framgång.” – Moti Malul, VD för NeoGames.

”Aspire Global är en högkvalitativ, ledande leverantör med en one stop shop i den reglerade spelbranschen. Efter förvärvet av BtoBet, Pariplay, den senaste investeringen i bingo och avyttringen av B2C-divisionen och nu detta potentiella samgående med NeoGames, kommer vi att skapa en ledande global leverantör för hela iGaming- och iLottery-sektorn i stort. Jag tror starkt på att de två bolagen passar väl ihop med en stark kulturell koppling som utvecklats under många års samarbete, vilket kommer underlätta betydelsefulla intäktssynergier. Affären kommer möjliggöra för oss att utnyttja NeoGames närvaro i USA för att växa ytterligare på denna marknad, medan vi fortsätter att lansera nya produkter och stödja tillväxten av våra reglerade kunder i Europa, Latinamerika, Afrika och Nordamerika. Bortsett från värdeskapandet ur ett finansiellt perspektiv, kommer både NeoGames och Aspire Global att kunna erbjuda en förbättrad spellösning av den senaste tekniken samt stödja tillväxt för befintliga och nya kunder. Det här är ett spännande nytt kapitel för min ledning och mina anställda då vi ser fram emot att leda vägen med hög kvalitet och innovativa produkter.” – Tsachi Maimon, VD för Aspire Global.

Pressmeddelanden

 

Transaktionsdokument

 

Om transaktionen

Bakgrund och motiv för Erbjudandet

Efter att ha noggrant undersökt den globala spelmarknaden för att hitta en iGaming-leverantör av högsta kvalitet, har NeoGames identifierat Aspire Global som idealisk för ett samgående, vilket skulle möjliggöra för NeoGames att genomföra sport- och spelinitiativ för lotterikunder globalt och möjliggöra inträde på de angränsande totala adresserbara marknaderna för sportbetting online och onlinespel. NeoGames anser att ett samgående med Aspire Global och ett tillskott av dess egenutvecklade teknologi, inklusive en skalbar Player Account Management-lösning som tillhandahåller helhetslösningar för kundens onlineverksamhet från reglering och compliance till betalningsförmedling, riskhantering, kundrelationshantering, support och optimering av spelarvärde kombinerat med dess spelinnehåll och sportbettingplattform, ger starka strategiska och operativa skäl för ett samgående. Vidare driver Aspire Global en ren B2B-modell, med hänsyn till dess nyligen genomförda avyttring av B2C-verksamheten. Aspire Globals B2B-verksamhet har, enligt Aspire Global, en bakgrund av intäktstillväxt och operativ lönsamhet som ger starka finansiella skäl för ett samgående. NeoGames tror att sammanslagningen av prisbelönta produkt- och tjänsteutbud inom iLottery, sportbetting online och iGaming kommer att ge NeoGames, som en global multiproduktledare, en unik position för att ytterligare kapitalisera på branschtillväxt, öka intäkter från befintliga kunder och erbjuda ett värdeerbjudande som skulle tilltala en bredare krets av kunder globalt.

Det faktum att båda bolagen delar ett gemensamt ursprung och en gemensam teknologigrund kommer, tror vi, att möjliggöra för oss att dra nytta av intäktssynergier på ett effektivt sätt. Dessa delade rötter innebär också att båda bolagen delar viktiga kulturella och förvaltningsmässiga värderingar som också kommer att förenkla övergångsperioden.

NeoGames tror att det föreslagna samgåendet mellan NeoGames och Aspire Global kan resultera i följande fördelar för den sammanslagna verksamheten:

Förbättringar av teknologi- och produktutbud som höjer go-to-market-strategin

Eftersom lotterier runt om i världen eftersträvar omfattande nyckelfärdiga lösningar som inkluderar produkter och tjänster inom iLottery, sportbetting online och iGaming, tror NeoGames att förmågan att tillhandahålla en komplett helhetslösning blir allt viktigare för lotterier världen över att beakta när de väljer plattforms- och innehållsleverantörer. Sammanslagningen av iLottery, sportbetting online och iGaming skulle skapa ett omfattande produktutbud som skulle göra det möjligt för NeoGames att konkurrera och vinna kontrakt på marknader där lotterier bedriver sportbetting online och iGaming, vilket erbjuder ytterligare intäktsmöjligheter. Dessutom skulle samgåendet förbättra NeoGames förmåga att adressera samtliga aspekter av sina kunders behov internt, vilket minskar behovet av tredjepartslösningar.

Ger strategiska möjligheter att accelerera och diversifiera tillväxt

NeoGames positionering i USA som en ledande iLottery-plattformsleverantör, med teknologiplattformar som är installerade och i drift i över ett dussin amerikanska delstater inom lotterier och spel, kan underlätta och accelerera Aspire Globals inträde på den växande amerikanska marknaden ytterligare. Vidare skulle Aspire Globals sportbetting online samt driftskapacitet inom iGaming med erfarenhet av att bedriva verksamhet utanför USA kunna hjälpa NeoGames att etablera en närvaro inom sportbetting- och iGaming-vertikalerna i tillväxtregioner, såsom Latinamerika och Afrika.

Diversifierade intäktsströmmar och förbättrad tillväxtprofil

Aspire Globals kompletterande sportbetting online- och iGaming-utbud diversifierar NeoGames intäktsströmmar, både geografiskt och produktmässigt. NeoGames skulle kunna genomföra sport- och spelinitiativ globalt för lotterikunder och inträda på de angränsande totala adresserbara marknaderna för sportbetting online och onlinespel. Tillsammans är NeoGames och Aspire Global verksamma på tre kontinenter globalt. Genom att kombinera kraften hos den globala räckvidden med ett omfattande produktutbud, som medför effektiv produktutveckling och snabbare nya marknadslanseringar, tror NeoGames att meningsfulla intäktssynergier kan realiseras på lång sikt. NeoGames tror att det sammanslagna produkterbjudandet kommer att positionera det sammanslagna bolaget bättre för att vinna kontrakt på marknader som tidigare var otillgängliga eller kräver en mycket konkurrenskraftig position.

Dessutom kan en minskning av tredjepartskostnader och -avgifter, eliminering av dubbla statliga företagskostnader och samordning av aktiviteter inom forskning och utveckling och allmänna och administrativa kostnader eventuellt skapa kostnadssynergier.

Engagemang i fortsatt lönsam tillväxt

Både NeoGames och Aspire Global har varit verksamma som separata enheter med hög tillväxt och hög lönsamhet i många år. Sammanslagningen av företagen, och minskat beroende av att tredjepartsleverantörer förbättrar sina marginaler som resultat, samt ökad total adresserbar marknad och tillväxtprofil, förväntas leda till ytterligare möjligheter att accelerera tillväxten och ytterligare utöka redan starka marginaler.

Ökad expertis hos ledningen

Det sammanslagna bolaget kommer att ledas och stödjas av de marknadsledande förmågorna hos en erfaren, gemensam ledningsgrupp. NeoGames och Aspire Globals ledningsgrupper, som har arbetat framgångsrikt tillsammans förut, passar bra ihop kulturellt eftersom båda fokuserar på innovation och ett kundcentrerat sätt att närma sig sina respektive marknader och produkter.

NeoGames ser fram emot att arbeta med Aspire Globals mycket erfarna team. Kvaliteten på teamet i hela organisationen var en av de drivande faktorerna för Erbjudandet och som sådant ser NeoGames dem som en nyckel till det sammanslagna bolagets framtida framgång och har för avsikt att investera i deras fortsatta tillväxt. Aspire Globals organisationsstruktur har tillhandahållit en robust plattform för tillväxt och NeoGames avser därför att skapa en ny iGaming-division som kommer att omge hela Aspire Globals befintliga verksamhet för att stödja och driva fortsatt tillväxt för iGaming- och sportbetting-vertikalerna, medan de drar nytta av övergripande synergier.

Det sammanslagna bolaget förväntas ledas av Moti Malul, som kommer att fortsätta som VD, och Raviv Adler som CFO för NeoGames. Tsachi Maimon, VD för Aspire Global, förväntas ansluta till NeoGames som President och leda den nystartade onlinespel-divisionen. Den nuvarande styrelsen för NeoGames kommer att sitta kvar och ansvara för styrning av den sammanslagna enheten.

NeoGames förväntar sig att se tillväxt av medarbetare över tid och förväntar sig inte betydande uppsägning av personal. NeoGames planerar att upprätthålla separata affärsverksamhetslinjer för produkter på ett liknande sätt som det är organiserat för närvarande.

Som angivits ovan är NeoGames avsikt att realisera integreringsfördelar med samgåendet. Integreringen mellan Aspire Global och NeoGames kommer således sannolikt att innebära vissa förändringar i organisationen, drift och anställda i den sammanslagna koncernen. De specifika initiativ som kommer att genomföras kommer att beslutas efter fullföljandet av Erbjudandet i enlighet med en detaljerad granskning av de sammanslagna verksamheterna. Före fullföljandet av en sådan granskning är det för tidigt att säga vilka specifika initiativ som kommer att vidtas och vilken påverkan dessa skulle ha. Med undantag för vad som framgår ovan finns det för närvarande inga beslut fattade om några förändringar avseende NeoGames eller Aspire Globals anställda, ledning eller nuvarande organisation och Aspire Globals verksamhet, innefattande anställningsvillkor och de platser där bolaget bedriver sin verksamhet.

Erbjudandet i sammandrag

Erbjudandet värderar per dagen för offentliggörandet varje aktie i Aspire Global till 91,03 kronor och Erbjudandets totala värde baserat på samtliga aktier i Aspire Global uppgår till cirka 4 322 miljoner kronor.3

Vederlaget i Erbjudandet består av en kombination av kontanter och aktier i NeoGames, i form av svenska depåbevis, och aktieägare kan välja att överlåta aktier i Erbjudandet enligt något av de två vederlagsalternativen, Grundalternativet och det Villkorade Alternativet (definierat nedan):

Grundalternativet

NeoGames erbjuder varje aktieägare i Aspire Global följande vederlag (”Grundalternativet”):

  • avseende 50 procent av antalet aktier i Aspire Global som aktieägaren överlåter: 111,00 kronor kontant per aktie i Aspire Global; och
  • avseende återstående 50 procent av antalet aktier i Aspire Global som aktieägaren överlåter: 0,320 aktier4 i NeoGames per aktie i Aspire Global i form av svenska depåbevis.

Som en del av Grundalternativet erbjuder NeoGames aktieägarna i Aspire Global en så kallad mix & match-möjlighet, genom vilken varje aktieägare i Aspire Global, med de begränsningar som redogörs för nedan, kan välja att erhålla så mycket kontant vederlag som möjligt eller så mycket aktievederlag som möjligt för sina aktier i Aspire Global (”Mix & Match-möjligheten”). Sammanlagt kommer upp till totalt 7,6 miljoner nya aktier i NeoGames, representerade av ett motsvarande antal svenska depåbevis, att emitteras som vederlag i Erbjudandet, och upp till totalt cirka 2 636 miljoner kronor kommer att betalas kontant.5 Detta förhållande mellan aktier och kontanter kommer sammantaget inte att ändras till följd av individuella val gjorda enligt Mix & Match-möjligheten. För att enskilda aktieägare i Aspire Global ska erhålla en större andel av ett visst valt vederlagsalternativ enligt Mix & Match-möjligheten måste andra aktieägare ha gjort omvända val i motsvarande mån.

Till följd av åtaganden från vissa aktieägare i Aspire Global kommer dock, som framgår nedan, samtliga övriga aktieägare i Aspire Global som väljer så mycket kontant vederlag som möjligt att erhålla sådant vederlag till fullo.

Under förutsättning att 100 procent kontant vederlag väljs enligt Mix & Match-möjligheten, motsvarar Grundalternativet en premie om cirka 41,40 procent i förhållande till stängningskursen om 78,50 kronor för Aspire Globals aktie på Nasdaq First North den 17 januari 2022, vilket var den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandet.

Aspire Globals oberoende budkommitté har bekräftat till NeoGames att den enhälligt beslutat att rekommendera Aspire Globals aktieägare att acceptera Grundalternativet i Erbjudandet med val av så mycket kontant vederlag som möjligt enligt Mix & Match-möjligheten.

Det Villkorade Alternativet

Som alternativ till Grundalternativet, erbjuder NeoGames varje aktieägare i Aspire Global följande vederlag (det ”Villkorade Alternativet”) avseende 100 procent av antalet aktier i Aspire Global som överlåtits av aktieägaren, och för varje sådan aktie i Aspire Global:

  • vid redovisning av likvid i Erbjudandet: 0,320 aktier i NeoGames eller ett sådant lägre proraterat antal aktier i NeoGames i form av svenska depåbevis, som kan följa som ett resultat av andra aktieägares val enligt Mix & Match-möjligheten och det högsta antalet aktier i NeoGames som kommer att emitteras som vederlag i Erbjudandet, och
  • under förutsättning att mindre än 0,320 aktier i NeoGames för varje aktie i Aspire Global har erhållits i enlighet med (i) ovan och villkorat av utbetalningen av framtida utdelningarfrån Aspire Global till NeoGames med ett motsvarande sammanlagt belopp (efter avdrag för eventuell utdelningsskatt) efter att Aspire Global har blivit ett helägt dotterbolag till NeoGames: en kontant tilläggsköpeskilling för varje aktie i Aspire Global uppgående till skillnaden mellan värdet av det erlagda aktievederlaget enligt (i) ovan (där 0,320 aktier i NeoGames ska anses ha ett värde om 111,00 kronor) och 111,00 kronor, att betalas kontant i samband med att sådan eventuell framtida utdelning utbetalas.7 Följaktligen kan det maximala sammanlagda värdet som kan erhållas enligt det Villkorade Alternativet aldrig överstiga det värde som erhålls enligt Grundalternativet. Det Villkorade Alternativet underlättar för NeoGames att betala 111,00 kronor till samtliga aktieägare som väljer att erhålla så mycket kontant vederlag som möjligt enligt Mix & Match-möjligheten i Grundalternativet.

För att möjliggöra 100 procent kontant vederlag för de övriga aktieägare som överlåter aktier i Erbjudandet som väljer att erhålla så mycket kontant vederlag som möjligt enligt Mix & Match-möjligheten, har aktieägare i Aspire Global som sammanlagt äger 31 240 839 aktier motsvarande 66,96 procent av samtliga aktier och röster i Aspire Global8 oåterkalleligen åtagit sig att acceptera Erbjudandet och att välja det Villkorade Alternativet i Erbjudandet.

Under förutsättning att 100 procent aktievederlag erhålls enligt det Villkorade Alternativet och att inga framtida villkorade betalningar således görs, motsvarar det Villkorade Alternativet en negativ premie om cirka 9,49 procent i förhållande till stängningskursen om 78,50 kronor för Aspire Globals aktie på Nasdaq First North den 17 januari 2022, vilket var den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandet.9

En erbjudandehandling avseende Erbjudandet förväntas publiceras omkring den 26 april 2022. Acceptperioden för Erbjudandet beräknas inledas omkring den 27 april 2022 och avslutas omkring den 25 maj 2022. Förväntat datum för redovisning av likvid är den 14 juni 2022.

Rekommendation från den oberoende budkommittén i Aspire Global

Aspire Globals oberoende budkommitté – bestående av de oberoende styrelseledamöterna Carl Klingberg och Fredrik Burvall – har bekräftat till NeoGames att den enhälligt har beslutat att rekommendera Aspire Globals aktieägare att acceptera Grundalternativet i Erbjudandet med val av fullt kontant vederlag enligt Mix & Match-möjligheten. Aspire Globals oberoende budkommitté har även bekräftat till NeoGames att den kommer att rekommendera aktieägarna i Aspire Global som har en preferens om att erhålla aktier i NeoGames att välja att erhålla sådana aktier under Grundalternativet snarare än det Villkorade Alternativet. Aspire Globals oberoende budkommitté har vidare bekräftat att den kommer att arbeta engagerat för att fullföljandevillkor nummer 2 och 3 nedan ska uppfyllas. 

Rekommendationen stöds av en fairness opinion från Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB enligt vilken Grundalternativet, som möjliggör fullt kontant vederlag enligt Mix & Match-möjligheten, är skäligt för Aspire Globals aktieägare ur ett finansiellt perspektiv och inget av de andra vederlagsalternativen i Erbjudandet är skäligt ur ett finansiellt perspektiv vid NeoGames nuvarande aktiekurs. Enligt denna fairness opinion är det Villkorade Alternativet inte skäligt för Aspire Globals aktieägare ur ett finansiellt perspektiv.

Åtaganden från aktieägare i Aspire Global

Barak Matalon, Pinhas Zahavi, Elyahu Azur, Aharon Aran och Oded Gottfried, vilka sammanlagt äger 31 240 839 aktier motsvarande 66,96 procent av samtliga aktier och röster i Aspire Global, har oåterkalleligen och ovillkorligen åtagit sig att acceptera Erbjudandet. För att möjliggöra för alla andra aktieägare att erhålla fullt kontant vederlag enligt Mix & Match-möjligheten, har de oåterkalleligen åtagit sig att välja det Villkorade Alternativet i Erbjudandet, vilket kommer fördelas pro rata i förhållande till andra aktieägare som väljer att erhålla mer än 50 procent aktievederlag i Erbjudandet.

Om NeoGames

NeoGames, bildat i Luxemburg, är en teknologi-driven global leverantör av iLottery-lösningar för nationella och statligt reglerade lotterier. NeoGames fullservicelösning kombinerar egna teknologiplattformar och tjänster med den erfarenhet och expertis som krävs för att bedriva framgångsrika iLottery-verksamheter. NeoGames spelstudio innefattar en omfattande portfölj av engagerande lotterispel online som ger en fängslande spelarupplevelse och betydande värde till lotterikunder. Som en pålitlig partner till lotterier över hela världen arbetar Bolaget med sina kunder för att maximera deras framgång, och erbjuder en heltäckande lösning som ger dem möjlighet att leverera njutbara och lönsamma iLottery-program till sina spelare, generera mer intäkter och kanalisera inkomster till goda ändamål. Ytterligare information om NeoGames är tillgänglig på: www.neogames.com.

Om Aspire Global

Aspire Global är en ledande B2B-leverantör av iGaming-lösningar som erbjuder företag allt de behöver för att driva ett framgångsrikt iGaming-varumärke med kasino och sportspel. Aspire Globals B2B-erbjudande innefattar en teknisk plattform, egenutvecklade kasinospel, en egenutvecklad sportbok, en spelhubb och servicetjänster. Aspire Global distribuerar även tredjeparts- och egenutvecklade spel till externa partners, genom förvärven av spel-aggregatorn och spelstudion Pariplay under 2019 och BtoBet, en sportboksleverantör, under 2020. Aspire Global är verksamt på 30 reglerade marknader i Europa, Amerika och Afrika, som exempelvis USA, Storbritannien, Danmark, Portugal, Spanien, Polen, Irland, Nigeria, Colombia och Mexiko. Kontoren finns i Malta, Israel, Bulgarien, Ukraina, Nordmakedonien, Indien, Italien och Gibraltar. Aspire Global grundades 2005 och har varit noterat på Nasdaq First North sedan 2017. Ytterligare information om Aspire Global är tillgänglig på: www.aspireglobal.com.

Preliminär tidplan10

Offentliggörande av erbjudandehandlingen
26 april 2022

Acceptperiod
27 april 2022 – 25 maj 2022

Redovisning av likvid påbörjas
14 juni 2022

Kontakt

Raviv Adler, CFO
Mailadress: ir@neogames.com
+972 73 372 3107

För administrativa frågor om Erbjudandet, vänligen kontakta i första hand din bank eller förvaltare där du har dina aktier i förvar.

1 Ett luxemburgskt société anonyme (org.nr B186309), med säte i Luxemburg.

2 Ett maltesiskt publikt aktiebolag (org.nr C 80711), med säte på Malta.

3 Erbjudandets värde är baserat på stängningskursen för NeoGames aktie om 24,62 amerikanska dollar per aktie på Nasdaq Stock Exchange den 14 januari 2022 (vilket var den sista handelsdagen på Nasdaq Stock Exchange före offentliggörandet av Erbjudandet) och en valutakurs från svenska kronor till amerikanska dollar om 0,111, och 46 658 404 aktier i Aspire Global per den 17 januari 2022 samt ytterligare 828 094 aktier i Aspire Global förutsatt att accelerering av nuvarande utestående incitamentsprogram i Aspire Global sker vid tiden för offentliggörandet av Erbjudandet.

4 Motsvarande 71,05 kronor baserat på NeoGames stängningskurs den 14 januari 2022 och en valutakurs från svenska kronor till amerikanska dollar om 0,111.

5 Baserat på full accept av Erbjudandet. Vid en lägre acceptnivå kommer antalet aktier som ska emitteras, och den totala summa kontanter som ska betalas, att minskas proportionerligt för att bibehålla det sammantagna förhållandet mellan aktier i NeoGames och kontanter som ska betalas som vederlag enligt Erbjudandet.

6 För att slutlig utdelning ska kunna betalas ut till aktieägarna i Aspire Global måste det finnas tillgängliga vinstmedel för distribution i enlighet med bestämmelserna i aktiebolagslagen (kapitel 386 i Maltas lagar) och Aspire Globals styrelse måste, genom styrelsebeslut, föreslå att en utdelning beslutas och distribueras, varefter bolagsstämman i Aspire Global måste besluta om att anta styrelsens förslag. För att interimsutdelning (det vill säga utdelning som inte är slutlig utdelning) ska kunna betalas ut till aktieägare i Aspire Global måste det finnas tillgängliga vinstmedel för distribution i enlighet med bestämmelserna i aktiebolagslagen (kapitel 386 i Maltas lagar) och Aspire Globals styrelse måste, genom styrelsebeslut, godkänna att en utdelning beslutas och distribueras.

7 Om till exempel en aktieägare i Aspire Global överlåter 100 Aspire Global-aktier enligt det Villkorade Alternativet och endast 75 x 0,320 NeoGames-aktier kan levereras på grund av övriga aktieägares val enligt Mix & Match-möjligheten, vilket motsvarar ett totalt aktievederlag om 0,240 NeoGames-aktier per överlåten Aspire Global-aktie, skulle aktieägaren i detta exempel, villkorat av utbetalning av framtida utdelningar från Aspire Global till NeoGames, vara berättigad att erhålla en resterande summa om 27,75 kronor per aktie, vilket innebär ett eventuellt totalt vederlag om 81,04 kronor per Aspire Global-aktie, baserat på NeoGames stängningskurs den 14 januari 2022 och en valutakurs från svenska kronor till amerikanska dollar om 0,111.

8 Baserat på 46 658 404 aktier i Aspire Global per dagen för offentliggörandet av Erbjudandet.

9 Baserat på att aktievederlag erhålls till fullo, ett värde av Erbjudandet om cirka 71,05 kronor per aktie i Aspire Global, baserat på NeoGames stängningskurs den 14 januari 2022 och en valutakurs från svenska kronor till amerikanska dollar om 0,111.

10 Alla datum är preliminära och kan komma att ändras.